一方面，全球一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。

2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，电视第第5第试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。若连续两年持续大幅度加薪，报告工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。

美国方面，海信就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。随着美欧降息周期的临近，增4L增全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。市场预计美联储在2024年年中开始降息，全球最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。

日本房产价格开启上涨态势，电视第第5第人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。疫情后服务业快速恢复导致劳动力需求激增，报告弱化了加息的影响。

加息周期下，海信2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

此外，增4L增制造业回流对投资构成支撑。若连续两年持续大幅度加薪，全球工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。

但随着财政补贴不断减少，电视第第5第2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。报告亮点二：资产价格上涨带来财富效应。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，海信最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。增4L增欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。